Los alcistas vuelven a correr en Wall Street mientras el S&P 500 sube un 20% por encima del mínimo de octubre

Nueva York – Las acciones subieron el jueves lo suficiente como para que Wall Street entrara en un nuevo mercado alcista mientras el S&P 500 sigue repuntando desde su mínimo del otoño pasado.

El índice subió un 0,6% para llevarlo un 20% por encima del mínimo alcanzado en octubre. Eso significa que la principal medida de salud de Wall Street ha salido de un doloroso mercado bajista, que lo vio caer un 25,4% durante aproximadamente nueve meses.

El Promedio Industrial Dow Jones agregó 168 puntos, o 0.5%. El compuesto Nasdaq, por su parte, lideró el mercado con un alza del 1%. Esa ha sido la norma hasta ahora en esta carrera alcista, ya que el fabricante de chips Nvidia y un puñado de otras grandes acciones tecnológicas han sido responsables de la mayor parte de las ganancias de Wall Street.

Declarar el final de un mercado bajista puede parecer arbitrario, pero ofrece un marcador útil para los inversores. También proporciona un recordatorio de que los inversores capaces de aguantar las recesiones casi siempre han recuperado todas sus pérdidas en los fondos del índice S&P 500 con el tiempo.

A pesar de que fue impulsado por tantos superlativos (por ejemplo, la peor inflación en generaciones y los aumentos más rápidos de las tasas de interés en décadas), este mercado bajista más reciente duró solo unos nueve meses. Se extendió desde el 3 de enero de 2022, cuando el S&P 500 estableció un récord, hasta el 12 de octubre, cuando tocó fondo. Eso es más corto que el mercado bajista típico, y también resultó en una pérdida menor que el promedio.

"En retrospectiva, puede que no se vea tan mal, pero ciertamente se siente mal en el momento", dijo Brent Schutte, director de inversiones de Northwestern Mutual.

Lo que hizo que el año pasado fuera aún más doloroso para los inversores es que tanto las acciones como los bonos perdieron dinero, dijo, algo que no había ocurrido en décadas.

Una buena parte de las ganancias de este mercado alcista se debe a que la economía se ha negado a caer en una recesión a pesar de las repetidas predicciones de una. Ha soportado las tasas de interés más altas desde 2007, tres colapsos de alto perfil de bancos estadounidenses desde marzo, otra amenaza por parte del gobierno de EE. UU. de un incumplimiento de pago de su deuda que sacudirá la economía y una serie de otros desafíos.

"En pocas palabras, la economía ha sido muy resistente", dijo Anthony Saglimbene, estratega jefe de mercados de Ameriprise Financial.

"Se incorporó tanta negatividad al mercado", dijo. "Si bien es demasiado pronto para saber esto con certeza, parece que las acciones están haciendo lo que normalmente hacen cuando toda la negatividad se ha descontado en el mercado de valores: comienzan a moverse más alto en previsión de mejores días por delante".

La economía no solo ha evitado una recesión debido a un mercado laboral notablemente sólido y al gasto de los consumidores, sino que también aumentan las esperanzas de que la Fed pronto deje de subir las tasas de interés.

Las tasas altas funcionan para socavar la inflación al desacelerar toda la economía y arrastrar los precios de las acciones y otras inversiones.

La expectativa general entre los operadores es que la Fed mantendrá las tasas estables la próxima semana, lo que marcaría la primera reunión en la que no ha subido las tasas en más de un año. Si bien puede subir las tasas una vez más en julio, la esperanza en Wall Street es que no vaya más allá. La inflación ha estado bajando desde su punto máximo el verano pasado.

Pero aún quedan muchos desafíos para el mercado de valores.

El principal de ellos es que nadie puede estar seguro de cuándo la Fed dejará de subir las tasas. Incluso si la inflación ha disminuido, se ha mantenido obstinadamente por encima del nivel de comodidad de la Fed y aún causa dolor a todo tipo de hogares, en particular a los de ingresos más bajos.

Eso hace que algunos inversores continúen preparándose para una recesión que se avecina, incluso si siguen impulsando predicciones sobre cuándo llegará dentro de unos meses.

"Ha sido una recuperación extraña y desigual" que salió de la recesión causada por la pandemia de COVID, dijo Schutte de Northwestern Mutual. "Ha sido un impulso extraño e incluso hacia la recesión".

Otra señal de advertencia para los escépticos es cuánto de las ganancias del S&P 500 se han concentrado este año en solo un puñado de acciones.

Las esperanzas de una pausa por parte de la Fed han ayudado en particular a las grandes acciones de alto crecimiento. Los inversionistas ven que se benefician más de las tasas de interés más bajas porque eso es lo que sucedió en el pasado.

Agregue a esa euforia en torno a la inteligencia artificial avivada por el tremendo pronóstico de ventas de Nvidia del mes pasado, y solo siete acciones han sido responsables de la mayoría de las ganancias del S&P 500 este año.

Nvidia, Apple, Microsoft y otros gigantes de Big Tech tienen una gran influencia en el S&P 500 porque son los más grandes y el índice otorga más peso a las acciones en función de su tamaño. Mientras tanto, casi la mitad de las acciones en el S&P 500 han bajado en lo que va del año.

El jueves ofreció un buen ejemplo. Las mayores fuerzas que empujaron al S&P 500 hacia arriba incluyeron a Apple, Microsoft y Nvidia. Big Tech ganó a medida que se crearon expectativas de que la Fed haga una pausa en las tasas la próxima semana.

Esto se debió a que un informe mostró que la mayor cantidad de trabajadores de EE. UU. Solicitó beneficios de desempleo la semana pasada desde octubre de 2021. Un mercado laboral más frío podría contrarrestar la presión que podría haber creado una política más estricta después de que los bancos centrales de Canadá y Australia aumentaran sus propias tasas de interés recientemente. .

Pero el S&P 500 estuvo casi dividido entre ganadores y perdedores. Mientras tanto, las acciones más pequeñas en el índice Russell 2000 cayeron un 0,4%.

La llegada de un mercado alcista tampoco significa que el mercado de valores haya vuelto a sus niveles anteriores. Debido a las matemáticas, una caída del 25% para el S&P 500 requiere un repunte del 33% para volver a estar a la par.

En total, el S&P 500 subió 26,41 puntos hasta los 4.293,93. El Dow ganó 168,59 hasta 33.833,61 y el Nasdaq subió 133,63 hasta 13.238,52.

Después de que los datos de desempleo llegaran al mercado, los rendimientos del Tesoro cedieron las ganancias de más temprano en la mañana. El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó al 3,71% desde el 3,78% del miércoles por la noche. Ayuda a establecer tasas para hipotecas y otros préstamos importantes.

El rendimiento a dos años, que se mueve más por las expectativas de la Fed, cayó a 4,53% desde 4,55%.

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Los escritores de negocios de AP Yuri Kageyama y Matt Ott contribuyeron.